Generativní AI: Bublina, která brzy praskne?

Silicon Valley se v blízké budoucnosti možná s hrůzou ohlédne za současným šílenstvím kolem generativní AI. Letošní léto se investoři začali ptát, zda si akcie předních AI firem zaslouží svá závratná ocenění, když masivní investice do AI nepřinášejí očekávané zisky. S příchodem podzimu se sice zdá, že klíčové sektory AI – jako jsou čipy, velké jazykové modely (LLM) a AI zařízení – znovu získaly důvěru investorů, ale důvodů k opatrnosti stále přibývá.

Cerebras: David v boji s Goliášem, ale s Achillovou patou

Startup Cerebras se snaží narušit dominanci Nvidie vývojem procesorů určených pro ještě chytřejší LLM. Nvidia, hlavní hráč na poli AI, zaznamenala od začátku roku 2023 raketový nárůst tržní kapitalizace z 364 miliard dolarů na více než 3 biliony dolarů.

Cerebras se však spoléhá na jediného zákazníka: společnost G42 se sídlem v Abú Zabí. V roce 2023 tvořila G42 83 % příjmů Cerebrasu a v první polovině roku 2024 toto číslo vzrostlo na 87 %. I když G42 podporují významní hráči jako Microsoft a Silver Lake, tato závislost představuje riziko. Ačkoli Cerebras podepsal smlouvu se Saudi Aramco, jeho spoléhání na jednoho klienta může vzbuzovat obavy, jelikož se v rámci IPO snaží dosáhnout ocenění 7–8 miliard dolarů.

Rekordní investice do OpenAI s neobvyklým požadavkem

OpenAI se dostala na titulní stránky novin, když získala 6,6 miliardy dolarů při ocenění 157 miliard dolarů, což z ní dělá největší investiční kolo v historii Silicon Valley. Společnost však své investory naléhavě žádá, aby nepodporovali konkurenci, jako je Anthropic a xAI Elona Muska – což je v světě rizikového kapitálu, kde je běžné investovat do více firem, neobvyklý požadavek. Kritici, včetně Garyho Marcuse, tento přístup označují za projev „strachu“.

Mezi investory OpenAI patří i „lovci bublin“ jako SoftBank a Tiger Global, firmy známé investicemi do společností na vrcholu, což často vede k obrovským ztrátám. S odchodem vrcholových manažerů, jako je technická ředitelka Mira Murati, a předpokládanými ztrátami 5 miliard dolarů v tomto roce i přes rostoucí příjmy, čelí OpenAI značným výzvám.

Meta sází na AI nositelná zařízení

Meta vstoupila do závodu o AI s odhalením Orion, brýlí pro rozšířenou realitu. Tato nositelná zařízení slibují integraci AI do každodenního života a produkt podpořil i generální ředitel Nvidie Jensen Huang. Hlavní překážkou je však cena – výrobní náklady na jeden kus činí 10 000 dolarů.

Meta bude muset snížit náklady a překonat váhavost spotřebitelů, protože předchozí pokusy o nositelná zařízení s AI – jako jsou brýle Snapchat, Google Glass a pin Humane AI – se potýkaly s nezájmem.

Co čeká AI v budoucnu?

OpenAI musí dokázat, že si zaslouží ocenění 157 miliard dolarů i přes provozní ztrátu. Cerebras musí investory ujistit, že spoléhání na jednoho klienta není překážkou. A Meta musí přesvědčit spotřebitele, aby přijali zcela nový způsob interakce s AI.

Pokud tyto společnosti uspějí, mohl by tento moment znamenat zlom v AI revoluci. Jak však ukazuje historie technologií, na trzích s vysokými sázkami se jen zřídka kdy snadno vítězí.